Родился 15 августа 1878г. в г. Новоалександровске Ковенской губернии. Барон, православный, по происхождению – потомственный дворянин Ингерманландской губернии, владелец имения в Минской губернии. Отец – Николай Егорович Врангель, потомок шведских баронов, поступивших в XVIII в. на русскую службу. Хотя род Врангелей дал несколько десятков известных военачальников, сам Н.Е. Врангель, отслужив в л.-гв. Кавалергардском полку и по Министерству внутренних дел, предпочел заниматься предпринимательской деятельностью. Мать – Мария Дмитриевна – дочь офицера.
В 1880 – 90-е гг. семья жила в Ростове-на-Дону; Н.Е. Врангель служил директором страхового общества «Эквитэбль» и входил в правление нескольких угледобывающих акционерных обществ, а также владел небольшим имением в Донской области. Петр был старшим сыном в семье. Средний – Николай – впоследствии стал известным историком искусства. Младший – Всеволод – умер в детстве от дифтерита. По завершении обучения в Ростовском реальном училище Петр по желанию отца поступил в Горный институт императрицы Екатерины II в С.-Петербурге: барон Н.Е. Врангель рассчитывал, что, став горным инженером, старший сын поедет в Сибирь, где устроится в какое-нибудь из акционерных обществ по добыче золота.
В связи с его поступлением в Горный институт семья переехала в С.-Петербург. Окончив институт с золотой медалью, Петр Врангель для обязательного по закону прохождения действительной военной службы в сентябре 1901 г. поступил вольноопределяющимся 1-го разряда в л.-гв. Конный полк, где служили многие из Врангелей. По окончании положенного срока – в октябре 1902 г.- он выдержал испытание на корнета гвардии при Николаевском кавалерийском училище по 1-му разряду, был произведен в офицеры (получил чин корнета гвардии) и зачислен в запас гвардейской кавалерии. С октября 1902 по январь 1904 гг. Врангель служил чиновником для особых поручений при Иркутском генерал-губернаторе, однако в службе по Министерству внутренних дел быстро разочаровался (обстоятельства его службы и жизни в Иркутске неизвестны).
После начала Русско-японской войны он добровольно вступил в армию и в феврале 1904 г. был зачислен во 2-й Верхнеудинский полк Забайкальского казачьего войска в чине хорунжего, а затем переведен во 2-й Аргунский казачий полк, входивший в состав отряда генерала Ренненкампфа. В мае 1905 г. был переведен во 2-ю сотню Отдельного дивизиона разведчиков. Принимал участие в боевых действиях и за отличие в делах против неприятеля был награжден орденом Св. Анны IV ст. с надписью «За храбрость» и орденом Св. Станислава III ст. с мечами и бантом. Твердо решив остаться на военной службе, он стремился сравняться со своими сверстниками, выпускниками военных училищ, в чинах, а потому старался получать отличия не орденами, а чинами. И добился своего: в декабре 1904 г. он был произведен в сотники, а в сентябре 1905 г. – в подъесаулы. Получив оба чина досрочно, он не только сравнялся со сверстниками в чинах, но и обошел многих в старшинстве. Из Манчжурии он писал домой длинные письма, которые баронесса М.Д. Врангель, литературно обработав, отослала в журнал «Исторический вестник», где они и были опубликованы. По окончании войны Врангель в январе 1906 г. был переведен в 55-й драгунский Финляндский полк с переименованием в штабс-ротмистра и до августа, будучи прикомандированным к Северному отряду генерала Орлова, участвовал его составе в подавлении крестьянских выступлений в Прибалтике.
В мае 1906 г. за отличие в делах против неприятеля (во время Русско-японской войны) был награжден орденом Св. Анны III ст. В августе 1906 г. он добился прикомандирования к л.-гв. Конному полку.
В марте 1907 г. на параде по случаю полкового праздника Николай II заметил его в конногвардейском строю (помогли награды, высокий рост и защитная, куда более скромная по сравнению с конногвардейской, драгунская форма). Узнав, что офицер – из рода баронов Врангелей, император выразил желание, чтобы тот служил в л.-гв. Конном полку, куда Врангель и был тотчас же переведен поручиком гвардии. Среди однополчан он выделялся крайним честолюбием, решительностью, находчивостью и вспыльчивостью, обладая при этом обычной для конногвардейцев неумеренной склонностью к кутежам. За пристрастие к шампанскому «Piper-Heidsieck» он получил среди товарищей прозвище «Пайпер».
В августе 1907 г. Врангель поступил в Николаевскую академию Генштаба. Учеба давалась ему без особых затруднений, поскольку он уже имел высшее образование горного инженера. В декабре 1909 г. был произведен в штабс-ротмистры гвардии.
В июне 1910 г. окончил 2 класса академии по 1-му разряду и дополнительный курс успешно. Однако по собственному желанию причисляться к Генеральному штабу не стал и вернулся для продолжения службы в л.-гв. Конный полк, рассчитывая на то, что в гвардии производство в чины идет быстрее, чем в Генштабе.
